中金汇融沪指涨0.27%，深成指跌0.11%：地产股回调，两市成交超1.4万亿元

　　A股三大股指7月14日集体高开。早盘指数分化，沪指在银行股走强下涨势明显。午后深成指一度转涨，两市成交仍保持高位。

　　从盘面上看，机器人产业链走强，PEEK材料方向领涨；电力、锂矿、贵金属、银行涨幅居前，创新药概念股午后崛起。多元金融、房地产、券商跌幅靠前；金融科技题材回调，稳定币方向领跌。

　　至收盘，上证综指涨0.27%，报3519.65点；科创50指数跌0.21%，报992.39点；深证成指跌0.11%，报10684.52点；创业板指跌0.45%，报2197.07点。

　　Wind统计显示，两市及北交所共3178只股票上涨，2062只股票下跌，平盘有175只股票。

　　沪深两市成交总额14587亿元，较前一交易日的17121亿元减少2534亿元。其中，沪市成交6231亿元，比上一交易日7535亿元减少1304亿元，深市成交8356亿元。

　　据大智慧VIP，两市及北交所共有88只股票涨幅在9%以上，20只股票跌幅在9%以上。

　　银行股再度走强，地产股跌幅居前

　　在板块方面，银行股再度走强，贵阳银行（601997）、渝农商行（601077）、中信银行（601998）、浙商银行（601916）、青农商行（002958）等涨超1%。

　　PEEK材料方向领涨，新瀚新材（301076）、兄弟科技（002562）、中欣氟材（002915）等涨停或涨超10%，中研股份（688716）、肇民科技（301000）等涨超5%。

　　机械设备大幅上涨，长荣股份（300195）、德固特（300950）、三川智慧（300066）、恒工精密（301261）、长盛轴承（300718）、宝鼎科技（维权）（002552）、中核科技（000777）等涨停或涨超10%。

　　地产股跌幅靠前，渝开发（000514）跌停，光大嘉宝（600622）、华夏幸福（600340）、天保基建（000965）、南山控股（002314）、新黄浦（600638）等跌超5%。

　　非银金融表现不佳，南华期货（603093）跌停，弘业期货（001236）、永安期货（600927）等跌超7%，中油资本（000617）、爱建集团（600643）等跌超4%。

　　传媒股表现不佳，华媒控股（000607）、元隆雅图（维权）（002878）等跌停，三七互娱（维权）（002555）、欢瑞世纪（000892）等跌超8%。

　　建议关注中报业绩和“反内卷”主题

　　中信建投认为，A股连续3周大涨，但整体系统性风险并不大，股权风险溢价指标显示目前仍然处在机会水平附近，“上台阶”行情有望延续，若短期调整则是布局良机。今年银行板块的表现继续强势，财政注资叠加化债推进有望带来估值修复，险资也为其提供了有效的资金面支撑，下半年资金面支撑可能边际放缓，但大资金趋势性撤出的概率低。在当前低利率的环境里，长周期考核配合OCI账户，银行板块的配置价值进一步凸显。建议关注中报业绩和“反内卷”主题。

　　东吴证券认为，证券股在上周对于市场的推动作用不容小觑。由于上周的市场情绪达到小高潮，本周一的表现显得尤为重要，如果本周一证券、非银金融等能继续走强带领市场收复上周五上影线，短期市场可能迎来一波强势，但如果本周一市场调整，则上周五指数的冲高回落从形态上会对于本周走势产生压制，短期见顶后市场将迎来技术调整。

　　财信证券认为，顺势而为，期待“反内卷”行情演绎。8月份之前，在宏观层面并无明显风险事件，市场正处于新一轮做多窗口期，叠加投资者情绪改善、增量资金入场，指数仍有上行动能，虽然面临强压力位的限制，但预计A股市场仍以震荡偏强运行为主，投资容错率将提升。在市场宽基指数并未明显破位时，可保持较高权益市场仓位，顺势而为。虽然宏观经济及政策未见明显拐点，但“反内卷”政策如落实到位，将缓解“增收不增利”的困境，指数仍可能进入新一轮戴维斯双击阶段、并向上走出震荡调整区间。

　　申万宏源指出，短期市场已演绎出“牛市氛围”，上证指数突破本身直接推升风险偏好，短期赚钱效应全面扩散。四季度开始牛市的必要条件会加速积累，但三季度牛市可能不会一蹴而就，赚钱效应扩散至高位后，市场反复可能增加。三季度算力链进一步机会可能来自于中美谈判成果显现，互联网平台资本开支改善。“反内卷”行情短期弹性更大的是周期品。而2026年供需格局改善，中游制造才是重点。维持战略看好港股的判断，三季度继续看好新消费和创新药龙头。

　　招商证券指出，近期A股市场持续创下年内新高，随着业绩期到来，沿着半年报超预期的方向进攻是胜率较高的选择。整体来看，A股半年报业绩向好率高于去年同期，虽然整体盈利改善幅度或有限，但结构性方向仍然值得布局，建议关注高景气TMT领域、具有全球竞争力的中游制造、内需领域和其他业绩预喜板块。关于“反内卷”，后续需要关注分行业化解产业结构性矛盾的政策出台。

　　天风证券指出，7月应以稳应变，谨防过热。根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）DeepSeek突破与开源引领的科技AI+；2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏；3）低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破。消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头，以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险。